中東の一時停止でリスク選好が高まる中、ドルは下落。中央銀行会合が注目

中東の一時停止でリスク選好が高まる中、ドルは下落。中央銀行会合に注目 ロンドン/ニューヨーク/シンガポール – 2026年7月29日 – 世界市場が中央銀行政策会合の密集したスケジュールに注目する中、イランでの米軍攻撃の一時停止により原油価格が急落し、投資家のリスク選好が復活したため、今週米ドルは主要通貨に対して軟化した。

主要6通貨のバスケットに対するドルのドル指数は火曜日に101.35付近まで下落し、6月下旬に付けた4週間ぶりの高値である101.80から後退した。この反動は、米軍が週末にイランでの２週間にわたる爆撃作戦を一時的に中止したことを受けて、ブレント原油価格が最大７．５％下落して１バレル＝８９．４２ドルとなったことで起きた。イラン政府は、米国が一時停止を維持する限り、自国の攻撃を停止することで報復する意向を示し、紛争の激化を緩和するための新たな外交努力への期待が高まっている

為替市場の反応

月曜日、ドルは対日本円で0.2％下落し、163.53円となり、一日としては7月10日以来の大幅な下落となった。円はここ数週間、対ドルで40年ぶり安値付近に固定されており、トレーダーらは日本当局による介入の可能性に引き続き警戒している。日本の片山さつき財務大臣は火曜日、必要に応じて為替変動に対応するという東京の姿勢に変更はないと改めて述べた。

ユーロは0.3％上昇して1.1404ドルまで上昇し、ポンドは0.1％上昇して1.333ドルとなり、先週付けた数週間ぶりの安値から回復した。ノルウェークラウンは、エネルギー輸出経済の見通しを改善した原油価格の回復に支えられ、0.4%上昇して1ドル当たり9.567クラウンとなった。

FRBの利上げオッズが注目

現在、7月29日水曜日に2日間の政策会合を閉幕するFRBに注目が集まっている。ケビン・ウォーシュ新FRB議長が政策見通しについてほとんど手掛かりを示さなかったため、市場は今月金利予想を大幅に再調整した。 CMEグループのフェドウォッチツールによると、トレーダーらは水曜日に4分の1ポイント利上げが行われる確率はおよそ3人に1人とみており、1週間前の16％から上昇したが、先週末の37％からは低下した。 ＬＳＥＧのデータによると、市場は２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利上げの確率を４０％近く織り込んでいる。

ラボバンクの外為戦略責任者、ジェーン・フォーリー氏は「ウォーシュ氏はフォワードガイダンスを示すことを好まないため、今回の会合後、市場は特に情報を十分に得ていない可能性がある。また、特にイラン戦争がどれくらい続くかについては不確実性が非常に高い」と述べた。

商品先物取引委員会のデータによると、他の主要通貨に対するドルの強気の賭けは2015年以来の最高水準に上昇し、投機筋の買い越し額は7月20日までの週に453億7000万ドルに急増した。しかしアナリストらは、政策立案者がよりハト派的なアプローチを示唆した場合、無理なポジショニングが急激な巻き戻しを引き起こす可能性があると警告した。

回復力を示すユアン

中国人民元は一時７月２１日以来の高値を付けた後、火曜日の１週間ぶり高値から若干下落し、一時０．０８％安の１ドル＝６．７６８０元で取引された。中国人民銀行は火曜日、中間レートを１ドル＝６．７９２８元に設定した。 7月24日までの週、通貨バスケットに対する人民元の強さを示すCFETS人民币汇率指数は102.75まで上昇し、前週比0.33上昇した。一方、BIS通貨バスケット指数は110.55、SDRバスケット指数は97.33と2023年2月以来の高値を記録した。華泰フューチャーズのアナリストらは、人民元への圧力は主に人民元高によるものだと指摘した。国内経済問題ではなく、ドルと原油価格の高騰が原因であり、この低迷はうまく管理されており、持続的な下落傾向ではなく外部状況を反映していると付け加えた。

シンガポールが引き締めでサプライズ

注目すべき展開として、シンガポール金融管理局（MAS）は月曜日、予想外に金融政策を引き締め、エネルギー価格の高騰による持続的なインフレリスクに対応して、わずか3カ月で2回目の調整となった。 ＭＡＳは、シンガポールドルの名目実効為替レート（ＳドルＮＥＥＲ）の政策帯域幅と中心点を変更せず、上昇率を若干引き上げると発表した。この発表を受け、シンガポールドルは対米ドルで約０．１５％上昇した。見直しに先立ってロイターが調査したアナリスト１６人のうち引き締めを予想していたのは４人だけで、この動きは市場にとって驚きとなった。

イングランド銀行と日本銀行が先行

イングランド銀行と日本銀行は、それぞれ木曜と金曜の会合で金利を据え置く一方、インフレには慎重な姿勢を維持すると広く予想されている。日銀は円安を阻止するために追加利上げの余地を残しておくと予想されているが、政策当局者らはそのペースやタイミングについてはあいまいなままになりそうだ。日本通貨を支持するための口頭での取り組みは、これまでのところ控えめな結果をもたらしている。

投資家はまた、世界最大の経済の健全性に関するさらなる手がかりとして、今週後半に発表される米国の第2四半期GDP統計とFRBが推奨するインフレ指標（コアPCEインフレ）にも注目するだろう。

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この為替市場の最新情報は、2026 年 7 月 27 日から 29 日までの期間について、ロイターおよびその他の主要な金融ニュース ソースから編集されています。

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